股市昨日再度暴跌，刚露出的一点反弹曙光瞬间熄灭，让投资者深深失望。其实，从昨日的消息面看，股市真是处在内忧外患之中，想不跌都难。

　　内忧一：宏观调控继续从紧

　　新华社前晚报道称，国家发改委表示将继续执行临时价格干预措施，坚决防止物价全面上涨，严格控制信贷总量和货币供应量。市场人士称，发改委的表态，说明宏观紧缩政策不会有任何改变。

　　内忧二：经济形势不乐观

　　发改委的表态，股市的解读更独特。由于临时价格干预措施继续，油价电价上涨无望，导致市场昨日率先抛售石油石化股、电力股甚至银行股。国家发改委的表态，还说明国内经济形势继续不乐观，股市主力机构对下周即将公布的3月份宏观数据更为悲观，担心通胀可能进一步失控。在这样的担忧下，机构投资者昨日不惜代价地率先抛售大盘蓝筹股。

　　内忧三：股市资金面吃紧

　　央行前日发行400多亿元央票，继续抽紧银根。债券市场前日成交量猛增，分析人士认为，这说明股市的资金面开始吃紧。

　　市场人士认为，近期基金净值的回升触发了开放式基金更沉重的赎回压力；市场寄予厚望的“千亿新基金”对二季度面临的资金压力来说，不过是沧海一粟。国泰君安研究所研究显示，股市二季度仅再融资需求就有1000亿，融资压力不低于1季度。

　　内忧四：解禁股是无底洞

　　二季度约有4633亿元限售股解禁，其中因股改造成的“大小非”共约有1658亿。若按照38.5%的减持比例，二季度仅“大小非”减持带来的资金需求将在1000亿以上。

　　内忧五：一季度业绩增速下滑

　　昨日公布的一季度业绩预期的上市公司中，中西药业预减七成，九龙电力预减五成，令股市开始意识到一季报业绩的下降压力很大。分析人士认为，目前股市的市盈率依然很高，加上上市公司业绩增速下滑已成定局，这对股市是个双重打击。

　　外患：美国经济形势恶化

　　国际货币基金组织前日发表报告称，美国次贷危机的最终损失可能上万亿美元，全球金融体系面临的风险依然很大。这份报告一出，全球股市昨日应声大跌。另外，美联储的多数理事认为，经济可能恶化。越来越明显的迹象表明，海外资本市场将在二季度迎来次贷危机最为严重的状况。记者谭杰