杀跌动能减弱 惜售心态明显

　　反复震荡 构筑底部

　　上周大盘先扬后抑，周二反弹至3656高点之后，股指重新调整，不过经过前期大盘的深幅调整，市场整体做空动能已经得到有效释放，杀跌动能明显减弱，上档套牢盘的惜售心态已相当明显，成交量的萎缩也表明了大盘再次下跌的动能明显减弱。周K线继八连阴之后，终于报收小阳线。表明了市场多头信心的恢复是漫长的，导致了构筑短期底部过程也是复杂和多变的。

　　股指虽然展开了反弹，成交量却出现了快速的萎缩，特别是上周四沪市金额只有618亿元，周五沪市金额更只有605亿元，这是近一个半月以来的最低水平，说明目前市场的观望心态非常严重。先见地量后见地价，地量的出现预示着做空动能的衰竭，一旦有外力或者市场的内生动量撬动，多方往往大举反扑，即将见到一个短期底部。

　　从神奇数字时间之窗来看，2008年1月18日5522高点开始的暴挫到本周为止已下跌了13个交易周，而13周为神奇数字时间之窗，因此本周初有可能会出现第二个低点，从而与之前3271点形成二次探底。

　　面临变盘控制仓位

　　分析人士认为，中线行情进入最后发动阶段。以沪市为例，当前行情已运行到第7个交易月，具备发动一波中级行情的必要条件，而从我国证券市场行情突变的时间来看，每年的第二季度是行情趋势出现大级别反转最集中时段。当越来越多的人看破3000点，甚至看到2000点的时候，也许市场已经悄然开始走出今年主升行情。目前最有可能的是上证综指在3200点~3600点之间震荡，行情启动时间不晚于6月中旬。

　　大级别反弹总体应是一轮普涨，但先涨的不外乎两类股票，一类是绩优房地产股和以保险、银行为代表的金融类股票；另一类就是主题投资类股票。此外，下半年会有新的主题成为市场行情的中心热点，比如大农业、央企整合、新能源及滨海特区等局部热点有机会成为替代前两大类机会的后来者。

　　申银万国：大盘股将维持阶段性强势，中、小盘股行情则可能贯穿全年。

　　天相投顾：大盘在快速下跌后，有一定的反弹要求，但明确见底的信号仍未出现，投资者仍需注意仓位的控制。

　　安信证券：预期二季度A股将出现一次中级规模反弹，动力有三：外围市场估值见底；银行、保险A/H溢价重新回到熊市水平；上市公司一季度盈利将超出悲观者预期。

　　广州万隆：预示本周大盘再度面临变盘的可能，而注意到本周上证综合指数逐步向MEKR线靠拢，预计本周股指有望向上挑战WEKS线即3689点一线阻力的可能。而从支撑线来看，注意到WEKS线已经走平并位于3257点附近，预计该点位将对股指运行构成较强支撑。信报综合